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專題：證監(jiān)會(huì)征求意見(jiàn)：公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)迎來(lái)系統(tǒng)性規(guī)范

◎記者 梁銀妍

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)10月31日就新起草的《公開募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)操作細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《細(xì)則》）公開征求意見(jiàn)。

根據(jù)《細(xì)則》，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立覆蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)全流程的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)管理機(jī)制，中基協(xié)建立和維護(hù)基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素一類庫(kù)和二類庫(kù)，基金托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)格庫(kù)清單進(jìn)行審查，基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)圍繞業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)建立以五年期以上長(zhǎng)周期業(yè)績(jī)?yōu)楹诵牡脑u(píng)價(jià)評(píng)獎(jiǎng)體系。

《細(xì)則》從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)規(guī)范、管理人內(nèi)部控制、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)外部監(jiān)督、自律管理等方面，明確了管理人選擇業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的相關(guān)要求，并強(qiáng)化了內(nèi)外部監(jiān)管力度。

根據(jù)《細(xì)則》，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中披露基金實(shí)際投資與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率、波動(dòng)率等對(duì)比情況。相關(guān)對(duì)比情況應(yīng)當(dāng)至少覆蓋過(guò)去一年、過(guò)去三年、過(guò)去五年、過(guò)去十年、自基金合同首次生效起至今等周期?；鸸芾砣诵柰ㄟ^(guò)定性和定量方法對(duì)基金與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的差異進(jìn)行解釋說(shuō)明。其中，定量指標(biāo)包括跟蹤誤差、信息比率等。

《細(xì)則》還提出，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立覆蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)全流程的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)管理機(jī)制，并通過(guò)科學(xué)合理的測(cè)評(píng)方式，評(píng)估業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的適當(dāng)性，確保業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)能夠體現(xiàn)基金產(chǎn)品主要的投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資比例和投資風(fēng)格。

根據(jù)《細(xì)則》，中基協(xié)建立和維護(hù)基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素一類庫(kù)和二類庫(kù)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素入庫(kù)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素使用適度分離。其中，一類庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素，鼓勵(lì)基金管理人在開發(fā)主動(dòng)管理型基金時(shí)規(guī)范選取和使用?；鸸芾砣藬M使用二類庫(kù)內(nèi)的股票指數(shù)表征權(quán)益資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品注冊(cè)時(shí)說(shuō)明選擇二類庫(kù)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素的考量。

《細(xì)則》對(duì)基金托管人也提出了要求?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)建立健全覆蓋業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相關(guān)合同審查、投資監(jiān)督、信息披露復(fù)核等環(huán)節(jié)的工作機(jī)制，并配備足夠的專業(yè)人員和完善的業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

根據(jù)《細(xì)則》，基金托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)格庫(kù)清單進(jìn)行審查，發(fā)現(xiàn)不符合基金合同或招募說(shuō)明書約定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提示管理人。對(duì)于投向特定市值、投資策略、行業(yè)、市場(chǎng)板塊、主題類產(chǎn)品，基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金托管人提供投資風(fēng)格庫(kù)清單和具體篩選標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其篩選標(biāo)準(zhǔn)是否符合合同約定進(jìn)行說(shuō)明。基金管理人更新風(fēng)格庫(kù)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知托管人。

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